1月28日，一場由Success Resources人力資源公司主辦的“Cryptocurrency Investor Summit”會議，整個宴會廳，足足擠滿五百人。
講者說：「旁邊長桌藏了幾個比特幣紀念品，快去取吧！」大家半信半疑，有幾個發現了，大家鬧着去搶，轉瞬搶光。他接着說：「搶佔先機是很重要的。」 比特幣自2009年面世後，價格一直反覆上升，2017年更試過狂升二十倍，由年初900 美元升至12月一度衝破19,000美元，達至高位，傳媒大肆報導，又隨各國開始意識到其存在，並規管需要，開始大跌到六千多美元。市值由八千多億美元縮水到二千多億，又回升到現今的四千多億。
今年一月到三月，香港連登討論區的 telegram某個交易羣組，人數在半個月內已急增一倍有餘至一千三百多人。他們的暱稱完全反映投機取向：高追有風險、高買低埋真君子，all in之路，有你有我⋯⋯虛擬貨幣，幣價一天升跌兩三成並非不尋常，大部分人希望透過炒賣發達。
究竟什麼是區塊鏈？比特幣2007年發明，2009年面世，是一種利用密碼學程式製造出來的限量虛擬貨幣，必須以電腦計算鬥快解開密碼，才會自然生成，因此沒有印鈔票導致貨幣貶值的可能。
最核心的技術叫做「區塊鏈」（blockchain），一言敝之，等同一本記賬簿。交易發生後，區塊鏈會自動由一筆筆交易生成的電子記帳本，基於上一個交易，生成下一組密鑰，形成一條長長的區塊鏈。每個人的戶口由一串密鑰組成，因此匿名，賬目亦可由所有人公開查閱。沒有任何方法修改，亦不似普通貨幣中央化，杜絕人為錯誤，或人為干預的可能性。
區塊鏈技術已經應用於各方面，目前利用或聲稱利用區塊鏈技術的加密貨幣，大約有一千五百種，且網上遊戲《傳奇》、《魔獸世界》和《天堂Ⅱ》，早已頻繁地運用相關技術；文創人士力捧的Medium，當中付款給作者的支付系統，計劃今年將採用Stellar加密貨幣；其他千奇百怪的ICO（Initial Coin Offering，首次代幣發行），還包括日本AV色情產業發行的AVH幣（可以用來買影片甚至投資開拍AV影片）和英國公司開發的汗幣（SweatCoin，透過手機程式記錄步數，一千步可換若干「汗幣」，然後可以用來購買手機、雜誌和換取PayPal現金）。
看似很美好，但隨幣值一路暴升，虛擬貨幣卻成為炒賣工具。
今年一月到三月，香港連登討論區的 telegram某個交易羣組，人數在半個月內已急增一倍有餘至一千三百多人。他們的暱稱完全反映投機取向：高追有風險、高買低埋真君子，all in之路，有你有我⋯⋯虛擬貨幣，幣價一天升跌兩三成並非不尋常，大部分人希望透過炒賣發達。
全港首間接受比特幣付款花店
「現在同以前的心態不一樣，早期那羣人 知道何以有比特幣才投資，新來這一羣人許多只是為了投機。」Leslie說。他創辦的Flower Delivery花店，是全港第一間接受比特幣線上付款的網上花店。
Leslie屬於早期投資者，他記得最初香港比特幣協會的聚會人數，「兩隻手板數得完」，大家互相熟悉，幾年後，聚會人數一如比特幣價值大增，如今聚會多達三百人。
他的花店位於觀塘，像一個工場，他的辦公室很樸實，除了桌上擺放了一個浮空植物盆，外面看來，一點也不「高科技」。花店在2010年開始營運，三年後，他開設公司，嘗試「挖掘」比特幣，即是利用自己的電腦資源去認證比等幣的交易區塊，為此每月耗費萬多元電費。
「挖礦」難度因新發行幣量減少和更多人參與而大增，他不久即宣告放棄，現在留下一堆「當年」挖得的比特幣。 這麼多年，他很少炒賣，都是投資保值。
金融海嘯成對抗強權貨幣契機
參與比特幣，一切由一個疑問開始。
Leslie修讀電腦科學出身，「以前一直不明白全球金融體系運作，為什麼通脹只有百分三， 但買餸卻貴了三四成？」他這才發現所謂通脹率，原來是一種綜合許多消費品的平均指數。 2008年金融風暴，政府只顧印鈔，量化寬鬆，目的是拯救銀行。
「金融機構大到不能倒，央行不斷印銀紙，現在的美元沒有用相對的黃金作為儲備，導致一般人口袋裏的錢不斷貶值。 我覺得現有制度很不公平，比特幣的發明，就是要對抗這件事。」 2014年，花店開通比特幣付款，最初系統只收1%交易費，比Paypal當時的3.7%還要便宜，但隨着比特幣價值飆升，每次交易費用可能高達幾百美元。更糟的是，交易時間非常緩慢（因用戶增長，要完成確認的區塊鏈愈來愈長），最長試過要七十二小時。去年10月到12月，只有五宗使用比特幣的交易。今年1月，他改用Coingate系統，可以收取包括比特幣在內的數十種加密貨幣。
因比特幣而開的瘋狂派對
3月初，Leslie夥同一班投資者，開辦了私人聚會「13K派對」（慶祝比特幣超過13,000 美元）。
聽上去有點玄，Leslie相信一個聲稱能預言未來數年事情的付費電腦程式Web Bot。該程式藉由日常關鍵詞的統計和分析預測未來，有成功例子，也有失敗例子。Leslie在2016年11月比特幣值700美元時，收到程式報告，指在2018 年2月，比特幣會升至13,880美元（今年初超過此數，截稿時1比特幣價值約為 美元）。他在聚會分享，席上的人大笑：“Absolutely crazy！”
聚會的話題，離不開比特幣，居港二十年的外國生意人說：「受夠了銀行，無止境討論合約細則，Fxxk it！」今年2月8日比特幣大跌至低位6852美元，對他們來說是大平賣； 還有各種聽上去非常瘋狂的消息，例如大鱷大幅炒賣幾個虛擬幣，哪個交易員去年入市，現在身家升值百倍⋯⋯諸如此類。他們一班人更約定，下次要開40K（比特幣再創新高至4萬美元）派對。
Leslie去年開始售賣「冷銀包」Ledger， 那是一件好像USB手指、專門用來儲存比特幣私鑰（密碼）的儲存器，「冷」的意思是可 以與電腦隔絕，不怕被駭客入侵盜取。他看好比特幣，「之後會成為黃金一樣的角色」。
貨幣不能獨攬 毋忘逆權信念
「全球經濟是凱因斯經濟(Keynesian economics)，經濟政策就是不停地印銀紙， 永遠不能停，一停就會爆，用來鞏固經濟。為何外國銀行負利率呢?不就是因為印銀紙的速度已經不足以償還利息，所以利息要降到零， 甚至是負，才可以維持現時狀態。法定貨幣的 泡沫，是百分百會發生，只不過是時間問題，（金融風暴）應是十年一次，但量化寬鬆，加上負利率，可以維持多幾年。」他儼然經濟學家般指出，銀紙一定會被用去投資，愈多人投 資股市，就會有愈多人投資比特幣。
2016年，比特幣的市佔率為八成，現在 下降到四成，其他虛擬貨幣紛紛上位，例如現時市值排第二的以太幣，市價僅在去年升了差不多一百倍。Leslie深信，將來比特幣價格會遠高於現價，因為比特幣仍處於初步發展階段，只有百分之一到三的人投資了比特幣。
「全球黃金市場值7.8兆美元，而虛擬貨幣的市場總量只有數千億美元，其實相比全球其他資產市場，好少錢。」他說。
比特幣ATM在2014年首次出現，其後漸漸增多。
投資比特幣和其他虛擬貨幣，將來能否賺錢，沒有人可以保證，而且，幣值波動極大，對不少人來說，是極高風險玩意，但身在其中的人總是信心爆棚。除了樂見虛擬貨幣價值大升特升，Leslie同時相信虛擬貨幣背後的理念。
奧地利經濟學派強調自由經驗，反對國家干預。Leslie贊成這種學派，質疑現存貨幣制度，他的想法和創造「無政府資本主義」一詞的經濟學家羅蘭・巴德（Roland Baader）不謀而合，後者曾說：「人類歷史上最大的不幸，就是讓國家成為貨幣的獨家供應者。」他相信，貧富懸殊、經濟不景、稅制不公、金融危機等，都肇因於此。
虛擬貨幣崛起，Leslie視之為「與銀行的戰爭」，而且相信前者終會取得勝利。
他花了兩年時間籌備全球花店市場代幣， 已經有投資者投放了百萬美金，預料今年年底可以發行ICO。
虛擬世界的喜與憂
另一邊廂，Sidi25和Leslie抱有同樣的信念。他是斗篷幣（Cloakcoin）開發團隊的一分子——自初始團隊因糾紛解散後，讀大學時，機緣巧合，與數個此前不相識卻認同斗篷幣信念的開發者組成新團隊，歷時三年，推出新技術Enigma，標榜匿名隱私度極高、無法被追蹤的貨幣。他主要負責公關事務及撰寫評論，團隊依賴電郵溝通，散落世界各地。
「金融體系暫停了整個世界的發展，非常重要的一點，金錢被印刷，（價值）已不被黃金或任何其他系統支撐，唯一的安全栓，就是 口號”In God We Trust”。」這一點與虛擬貨幣一樣。「基辛格（七十年代美國國務卿）曾經說過：『誰控制石油，就控制人民，誰控制金錢，就控制全世界。』這句話應該令大家思考 更多，每個個體究竟還有多少私隱在手裏。金 錢被中央銀行創造，再給其他銀行借貸出去， 這就是目前增加金錢的方法。我並不是金融體系支持者，因為數十年來，我們的信任一直被濫用。所以我支持區塊鏈，因為只有你可以保存和擁有自己的錢，你不需要信任何體制中人，換言之，區塊鏈認可使用者的主權，你可以匿名交易。權力於是回到人民手中。」
這是一把雙面刃
匿名的結果是，在暗網市場，罪犯喜歡利用另一種聲稱難以追蹤的門羅幣(Monero) 交易。「這種用途的確存在，但不代表支持非法交易。」Sidi25說。
未來學家Thomas Frey預測，2030年前， 虛擬貨幣將會取代百分之二十五的法定貨幣。 雖然中國封殺，南韓叫停，不過，日本和澳洲 已承認比特幣的法定支付地位，英國、美國和 加拿大將加密貨幣納入監管，俄羅斯和阿聯酋甚至計劃發行官方加密貨幣。
記者接觸過致力保護曾在香港收留斯諾登難民的加拿大非政府組織For The Refugees，他們近年收到大量來自虛擬貨幣的匿名捐款，包括以太幣、門羅幣和以比特幣為基礎但改進了匿名技術的達世幣（Dash）。「保持匿名是人權，而中央化、被操控的紙幣，有可能將被廢除。」Sidi25說。
中國封殺虛擬貨幣，或者也是因區塊鏈的力量。四月初，北大教授沈陽性侵女學生致其死亡一案中，有學生將岳昕的中英文爆料上載，正正放在以太幣的交易平台上，利用區塊鏈的不可竄改，繞過中國政府的信息封鎖。
隱私貨幣是一把雙面刃，可以是罪惡溫牀，也可以是弱者的保護傘。
ICO騙局層出不窮
虛擬貨幣社群中，流行以ICO募款，光今年內短短五個月已有近三百種虛擬貨幣出現。ICO亦頻頻出現騙局，最近四月發生的越南虛擬貨幣Pincoin更在募得六億六千萬美元後潛水，苦主無路訴，亦引起幣圈哄動。
3月19日，本港證監會第一次叫停在港集資的首次代幣發行計劃。
開普勒學院(Standard Kepler)去年5月成立，是由四個「九十後」組成的加密代幣發行及交易平台，作為一間ICO（Initial Coin Offering，首次代幣發行）顧問公司，成立至今已為十三個ICO籌得過億美元。創辦人鄧進一（David）畢業於香港科技大學，專注區塊鏈商業應用開發研究。拍檔鄭朗然（Ryan），曾任職投資銀行，他解釋ICO這名字是對應股市的IPO（首次公開招股），他們會負責審視ICO公司如何加上區塊鏈元素，研究貨幣流通策略，草擬白皮書，然後透過發行ICO，招募有興趣者投資。網絡調查公司YouGov去年在美國進行調查，發現比起股票，千禧一代超過三成更傾向投資虛擬貨幣。
他們認為，有人操控虛擬貨幣市場，並不令人意外。「虛擬貨幣短時間出現巨大升幅，很明顯，有一班人很早買了一大批比特幣，現在透過賣出和買入托市，這是歷史遺留下來的問題，隨着市場成熟，相信情況會減少。」
在虛擬貨幣世界中，ICO騙局極多，他們平均一星期遇一次。「ICO世界中，好多Scam（詐騙），因為牽涉的金錢數目龐大， 而且，目前規管不清，相關部門低估了虛擬貨幣詐騙的嚴重性。」例如早前內地出現盜取別人Bitcoin無法立案情形，原因是Bitcoin既不是產品，又不是外幣和資產。
他們慨嘆，內地對外資訊不流通，「人民容易被擺佈，例如有老闆買了某種虛擬貨幣， 然後操控最著名的兩個『幣圈』吹風，從中獲利。」
David曾經試過見到有人拿着他們的白皮書，要求他們做項目，「『吓，呢份我哋自己做嗰喎』，然後他就講聲不好意思，去找第二個。」他們展示另一份收到的白皮書，開發團隊裏竟然有Airbnb和Spotify的行政總裁，真是信不信由你。其他怪事還有許多「堅離地」項目，例如買靈芝送「靈芝幣」，不知好嬲定好笑。「有好多人從未試過擁有這麼多財富。」 早前新聞報道，有香港人攜現款一百四十萬跟內地人做交易，結果遭賣家設局打劫。其實，在香港購買比特幣最普遍的方法，是到互聯網 尋找信譽良好的場外交易平台。
ICO成最新投資熱點，傳統金融公司也想分一杯羹，不過，負責人可能對ICO缺乏深入認識。David苦笑說：「最近跟傳統金融公司合作發行ICO，對方提出其中一個條件竟是不 可收取虛擬貨幣（按：投資ICO多以虛擬貨幣付款），理由是財務不懂計數，一定要money in money out.」
如何在自由和規管下取得平衡
雖然有人認為虛擬貨幣和非虛擬貨幣， 將會出現廝殺，不過，Ryan說：「虛擬貨幣和法定貨幣並非對立，（幣圈和傳統金融圈）愈來愈相似。」他自言進入ICO圈，看到有關市場其實並未成熟，他贊成虛擬貨幣現在需要一定程度規管。Ryan指出，一般人想投資ICO項目，但到對方開設的官網看，內容可能並不真實，反而傳統新股上市，出招股書，要受各 方面嚴格監管。不止一次，香港人創辦項目， 找他們做ICO，去到最後關頭，捨香港，遠走有政策和規管配合的新加坡，香港白白錯失優質項目。2018年財政預算案提到聚焦金融科技，包括區塊鏈，卻未有披露撥款詳情，政策在規管方面的答卷是零。
David說，最受歡迎的ICO地區是新加坡和瑞士。「香港作為金融中心的優勢不斷消失。」Ryan感嘆:「香港想搞創科，好應該把握一次機會，人工智能我們開發人才不足，但是，另一浪潮區塊鏈，香港有優勢，因為香港本身是金融中心，我們有能力做到。」
倫敦於2月宣布，希望發展成全球區塊鏈中心，3月尾在港舉行英國創新科技節。講者之一、新加坡創科局SG Innovate的CEO Steve Leonard認為，這將會為三地帶來許多深度合作機會，「必須認知到，區塊鏈在許多領域上，包括取締假藥、食物生產及供應鏈，都可以解決人類面對的不少問題。」他們同時致力扶助科創企業，應付醫療、能源和 全球性挑戰。
全世界的銀行正在求變，但銀行建立區塊鏈以進行全球交易的步伐不如預期。Leslie說：「銀行業如果真的了解比特幣，一定知道銀行業將來會式微，因為無人再願意相信銀行。」即使近月曾遭逢大跌，他對市場仍然樂觀。
相反，不少銀行界人士都認為，區塊鏈技術跟虛擬貨幣並不等同，應該分別對待，而區塊鏈是可以應用的。
匯豐環球貿易及融資業務部英國主管 Ian Tandy亦指出，自2016年起已跟各間銀行合作多個分散式賬本技術的計劃，We.Trade交易平台，希望利用區塊鏈的不可竄改性，重建商家之間的信任，但亦困難重重，其中一個原因正是要建立公認的標準，量度數碼化商業（scalable digitisation），在此之前，亦必須有可相互操作的應用程式。
香港證監會2月初發信，要求七間香港交易所下架被視為「證券」的虛擬貨幣。雖然 如此，David和Ryan仍看好虛擬貨幣的未來。「跟科網股爆破一樣，最終會出現Apple和Google。」
沒有人可以確保預言百分百應驗。
關於虛擬貨幣，不同人有不同說法。股神巴菲特說：「ICO下場會很悲慘。」騰訊主席馬化騰說:「虛擬貨幣有可能取代實體貨幣。」蘋果公司聯合創辦人Steve Wozniak說:「我已賣掉所有比特幣。」Paypal創辦人 Peter Thiel說：「市場仍低估比特幣潛力。」《Early Birds Gets The Bitcoin》十一歲的比特幣專家作者Andrew Courey說:「我不會再買比特幣了，我認為這是一項風險極大的投資，我寧可擁有亞馬遜的股票。」
(編按:投資有風險，請量力而為，本文內容不代表任何投資建議。）
